政策可期，能不能“拯救”你？煤炭企業看過來

昨天晚間，國資委官方微博@國資小新發布消息稱，國務院國資委有關人士7日表示，《關于深化國有企業改革的指導意見》已經中央審議通過，近期將正式對外公布。

這一消息發出后，相關的新聞報道立刻撲面而來。

對于《關于深化國有企業改革的指導意見》的原文，媒體報道，已經發給了部分企業和部委。

雖然《指導意見》的原文小編沒有看到，但是一份復印版的《指導意見》已經在網絡傳開，并成為諸多媒體報道的依據。

下面，我們就一起去學習一下吧。

內容：

《指導意見》分八大章節三十個內容，前三個內容分別闡述了國企改革的指導思想、基本原則和主要目標，從第二章節起對多個改革方案進行概括性闡述。改革方案包括分類推進國有企業改革、完善現代企業制度、完善國有資產管理體制、發展混合所有制經濟、強化監督防止國有資產流失、加強和改進黨對國有企業的領導等內容。

時間表：

國企改革給出了明確的時間表，將在2020年在國有企業關鍵性領域取得階段性成果，國有企業公司制改革基本完成，培育大批具有國際競爭力的骨干國有企業。

原則：

一是堅持和完善基本經濟制度;二是堅持社會主義市場經濟改革方向;三是堅持增強活力和強化監管相結合;四是堅持黨對國有企業的領導;五是堅持積極穩妥統籌推進。

亮點：

國家將在國企分類的基礎上，系統性籌建多個國資投資運營公司作為國企改革重要的平臺，國資委角色將從“管資產”向“管資本”過渡。

媒體報道，國企改革除了開展類似“淡馬錫”政府直接授權運營公司履行出資人職責的試點外，還將清理退出一批、重組整合一批、創新發展一批國有企業。

國有資本投資公司通過產業資本與金融資本的融合，提高國有資本流動性，開展資本運作、進行企業重組、兼并與收購等，投資實業擁有股權，并對持有資產進行經營和管理，將逐步取代國資委管理企業的角色，將政府和企業剝離，建立更加市場化的企業經營制度。

淡馬錫公司成立于1974年，是由新加坡財政部負責監管、以私人名義注冊的一家控股公司。淡馬錫公司經營新加坡開發銀行等36家國聯企業的股權(總額達3.45億新 元，約16億元人民幣，或7000多萬美元)。政府賦予它的宗旨是：“通過有效的監督和商業性戰略投資來培育世界級公司，從而為新加坡的經濟發展做出貢獻。

三個重點：

混改開放力度空前：首先，我國將鼓勵非國有資本參與國有企業改革，包括非國有資本參與國企改革或國有控股上市公司增資及企業經營管理，同時，在石油、天然氣、電力、資源開發、公共事業等領域，向非國有資本開放推出符合產業政策、有利于轉型升級的項目。其次，國企改革過程中，我國也將鼓勵國有資本入股非國有企業，通過市場化方式，在公共服務、高校技術、生態環保、戰略性產業為重點領域，對部分具有發展潛力的非國有企業進行股權投資。

點評：非國有資本進入國企改革，可以說為這些行業提供了轉型的活力，對煤炭行業而言，非國有資本的注入是一劑強心針。

國有企業將分為公益類和商業類兩類：商業類國企是按照市場化要求實行商業化運作，以增強國有經濟活力、放大國有資本功能、實現國有資產保值增值為主要目標，依法獨立自主開展生存經營活動，實現優勝略汰、有序進退的國企;而公益類國企則是以保障民生、服務社會、提供公共產品和服務為主要目標的，引入市場機制是為了提高公共服務效率和能力。

點評：我國煤企現在基本上都處于計劃經濟向市場經濟的轉變階段，“按照市場化要求實行商業化運作”的政策助推煤企進一步加快轉變。

首次表態集團整體上市：國企集團公司整體上市的是中央首次以文件形式提出。我國將加大國企集團層面的公司制改革力度，積極引入各類投資者實現股權多元化，大力推動國有企業改制上市，創造條件實現集團公司整體上市。允許將部分國有資本轉化為優先股，在少數特定領域探索建立國家特殊管理股制度。

點評：據小編了解，目前國內還沒有任何一家國企能夠實現整體上市，都是將優良資產的部分形成公司單獨上市。對煤炭企業而言，目前行業慘淡，業績虧損嚴重，現在就算是優良資產也已受到重創，此次“創造條件實現集團公司整體上市”的政策可以說為有潛力的煤企提供了很好的機遇。

聲音：

財富證券分析師：

一旦監管體制改革取得突破，將對后續改革配套措施產生非常積極的推動作用，包括后期的混合所有制，國企資產證券化，兼并重組、薪酬和績效考核改革以及市場化選聘等多項改革。

海通證券：

本輪國企改革的大背景是經濟步入“新常態”，改革進入“深水區”，因而更注重在監管、產權、經營等多個方面全面深化改革。一是在監管層面，強調分類監管和分層監管，國有企業將在分類后采用不同方式進行改革，同時設立國資委、國有資本管理公司、經營性國企三個層次進行監管。二是在產權層面，底線是防止國有資產流失，強調混合所有制改革，國有資產證券化、引入戰略投資者和社會資本、推廣員工持股和股權激勵等將成為重要手段。三是在經營層面，通過建立現代企業制度，提升企業經營績效，實現“做強做大”。

國泰君安：

未來產業集中度不高、核心競爭力與國際同行業的大型企業存在一定差距、存在惡性競爭或者嚴重產能過剩的外向型行業央企出現重組整合的可能較大。通過比較2008-2014年各行業主營業務收入同比增速，建材水泥、鋼鐵有色、煤炭、航運、船舶制造、軍工或因產能過剩的問題，或因經濟發展階段、產業生命周期、國家戰略等原因，很有可能被納入央企整合名單，以期強強聯合、化解產能、參與全球競爭。