煤炭行業： 煤礦安全觸發小煤礦整合加速
襄汾縣“9·8”安全事故再度引發對煤礦安全的重視。繼9月14日孟學農辭去山西省省長職務之后，9月20日，山西省委組織部宣布臨汾市委書記夏振貴停職檢查，免去劉志杰臨汾市委副書記及臨汾市市長職務，距離2007年洪洞縣“12·5”死亡105人特大煤礦爆炸事故僅9個月(李天太被免去臨汾市市委副書記和市長職務)。9月20日和21日，黑龍江鶴崗(證件齊備的鄉鎮煤礦)和河南新豐(國有地方煤礦)再次發生煤礦安全事故。近期煤礦事故頻發導致奧運之后剛剛復產的小煤礦馬上停產，全國煤炭供應減少。我們認為頻發煤礦安全事故可能會觸發小煤礦整合加速，進一步減少供給。
近期煤炭供應緊張，小煤礦生產抬頭自2007年山西洪洞縣“12·5”特大煤礦事故之后，全國鄉鎮煤礦占比開始下降，3月份達到低點18.5%。雪災之后，因煤炭供需緊張，鄉鎮煤礦產量占比開始上升，截止7月份占比達到35.5%，累計產量同比增速也升至26.0%。其中，山西省的鄉鎮煤礦產量占比從3月份的9.1%升至7月份的35.2%，累計產量同比增速在6月份和7月份分別高達45.9%和37.0%，煤炭產量排名第二和第三的內蒙古和河南地區，鄉鎮煤礦產量占比和增速也從3月份開始明顯增加。奧運過后，目前剛復產的小煤礦生產勢頭迅猛，產量占比和增速迅速增加。
各地開展安全監督和尾礦清查整治，減少部分供給事故發生后，山東、江西、云南、浙江、內蒙、廣西和安徽等地政府或安全機構發出通知，對各地尾礦進行安全檢查和整治。事故最多的山西省和河南均采取了較為嚴厲的措施。
山西: 9月17日至9月28日在全省范圍內開展礦山企業安全督查工作，將汾西、靈石、洪洞等21個縣(市、區)確定為重點監控地區，遏制私采濫挖行為的發生，并對在全省發現的45項未整改的安全生產重大隱患進行掛牌督辦。河南：省政府安委會組織6個督查組，自9月8日至9月28日，對11個產煤市進行重點督查。自9月15日至10月10日，全省煤炭資源整合技術改造礦井必須停止一切技改活動，進行停工整頓。我們粗略估計停工整頓將直接減少河南今年煤炭產量約350萬噸左右，約占全年總產量的1.9%。
煤礦安全問題觸發小煤礦整合加速國家和各級地方政府以及煤炭生產企業三者利益不一致，是導致煤礦安全問題層出不窮的根本原因，目前復產的小煤礦則是近期事故頻發的直接誘因。據統計超過60%以上關閉的小煤礦目前達不到復產的要求，受利益驅動，很多小煤礦做一些表面功夫后就匆忙生產，自然導致事故頻頻。此次安全事故與職位掛鉤的事實促使地方政府更加嚴格控制小煤礦復產。小煤礦被整合的意愿加強，為尋求保護也會降低收購要價，地方資源整合的力度將在近期得到體現。我們維持第四季度煤價上漲的預期。
